知乎作者：托卡马克之冠
城投债现在有三个要命之处，且每一个都是几乎不可解的。
1. 城投债与地方上保运转发工资的工作已经刚性绑定了，大量的债务被创造出来仅仅只是为了发工资而已，债一停，工资跟着停，这还没算其它一根绳上的蚂蚱，比如社保。
2. 城投债中的大部分亏空并不是被贪了占了，而是上杠杆上项目，寅吃卯粮吃出来的，这导致你甚至没法通过杀贪官抄家的法子来填亏空。
3. 城投公司为了筹集资金完成政治任务，融资方案往往极其激进，他们的许多方案是不能细看的，细看之后会发现完全是饮鸩止渴常态化。
可以这么说，目前的城投债，是全球金融创新最激进，最前沿，最野蛮，最不顾后果的领域，没有之一。一些搞法华尔街都不敢这么玩，但各地城投公司不仅敢，而且本事很大。
问题都是迫在眉睫且日益严重的，该怎么办？恐怕只有天知道。